Irodalmi folyóirat, főszerkesztője Tormay Cécile 1923–1937-ig, 1937 májusától Kállay Miklós. Szerkesztői: Horváth János (1923–26), Hartmann János (1926–32), Németh Antal (1933–35), Kállay Miklós (1935-37). A Nyugat ellensúlyozása céljából alapították. Számos fiatal író, irodalomtörténész és kritikus pályakezdését segítették, köztük Halász Gábor, Hamvas Béla, Keresztury Dezső, Rónay György, Szabó Zoltán, Szerb Antal. A fiatal Németh László irodalmi tanulmányai leginkább e lap hasábjain láttak napvilágot.